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两“利空”刷屏A股能否经受考验?外资又一布局窗口开启 应对策略

时间:2019-09-11 08:24 点击:

  今天被两个消息刷屏了,一个是社保基金减持交通银行2%股份,一个是茅台、五粮液连续第二天遭外资抛售。银行股今日早盘普跌,交行跌逾2%。

   

  中泰证券认为,社保自己选择减持的原因:调整资产组合。这次拟卖出 2012 年参与配售的股份(不超 14.9 亿股,当前股价对应 93 亿市值,占比交行股本 2%),这属于交易盘,6年赚 73%,收益还算不错,未来进行新的资产配置;剩下的持有12.18%是战略投资、基础性持股,预计会长期持有(交行拟发行 600 亿可转债,社保若不减持,在 A 股占比4.78%,需要 28.7亿相关资金认购)。预计社保自身行为与总体金融政策无关。市场过虑,社保减持交行,是出于自身资产配置调整需要,同时仍是交行长期战略投资者;与政策对股市的态度没有关系。

  国盛证券则认为,社保基金计划六个月内减持交通银行不超过2%的股份。此举是孤立事件还是管理层有意降温的行为,尚有待观察。但既然市场在3100-3200密集成交区域选择了强势上攻,显示主力资金做多意愿及力量。因此只要不是遭遇到过分的监管打压,预计市场的力量还是能够抗住压力,维持震荡走高的格局。

  除了社保减持,本周外资连续减持大涨白马股也引发了市场担忧。

  数据显示,本周一、二,贵州茅台都是沪股通净卖出第一名,分别净卖出6.30亿元和5.27亿元,五粮液周一遭深股通净卖出4.92亿元,周二继续净卖出2.12亿元,另外洋河股份、恒瑞医药、中国平安也在本周北向资金净卖出个股前列,而贵州茅台、五粮液、中国平安都是在最近股价创出了历史新高。

   

   

  近期北向资金对大盘的牵动较为明显,昨日北向资金午盘一度净流入16亿元,尾盘转为净流出逾4个亿,盘面上A股在午后也出现一波跳水。

  数据显示,北向资金3月份成交额从2月份的6021亿骤增至1.15万亿元,但3月份净流买入从2月份的600多亿骤降至43.56亿。1月份和2月份北向资金的累计成交额分别只有3月的41%和52%,但净流入分别达到606亿元和603亿元。在交易额几乎倍增的情况下,净买入断崖式下降不排除大涨后北向资金开始做短线的可能。

  此前,中原证券发布研报认为,随着北向资金流入 A 股市场的量增大,北向资金成为市场波动不可忽视的一个因素。以周为考察单位,北向资金的期间进出毫无规律可言,呈现“N”型、“W”型、“V”型、“U”型或者其它形状;但是,北向资金于周内完成一次波段操作的迹象是可寻的,也值得深思。

  外资布局窗口或在4月再度开启

  国盛证券,随着5月MSCI年内第一次扩容临近,外资布局窗口将在4月再度开启;虽然在空间和弹性上相对1-2月较弱,但叠加年报披露,消费板块仍有望迎来业绩和资金的共振。

  光大证券也认为, 外资流出主要受海外市场波动加大影响,二季度美股存在一定调整压力。但近期陆股通的北向卖出并不意味着外资就此撤离。之后若市场继续向好,国内经济和政策面继续转暖,外部资金作为同步性指标依然会再次流入。

  5月正是MSCI再次扩大纳入比重的关键时点,从过往经验看,主动配置资金会提前 1-2 个月流入,依据纳入因子与跟踪MSCI 资金总量,测算此次纳入将带来潜在增量资金约1,158.9亿人民币。

  外资加仓这些股且滞涨

  证券时报网梳理发现,在近两日不少个股获北向资金加仓,在持仓金额超过千万元以上的公司中,近200股北向资金持股比例(占流通股)创一年新高。上述个股年内平均涨幅38.16%,共有75股涨幅落后大盘。

   

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